股票#823 分析(續)

筆者訓身買入#823及它的 call warrant才兩個交易日就超標($19.2)完成。從圖表來看，下個阻力是歷史高位$20。今日尾市曾試這個阻力位，抽高至$19.8，但後繼無力，回落至$19.24收市。由於成交量仍然一日多於一日及日日都是大陽燭，明日高開的機會是不低的，估計#823仍然會在$20樓下反覆。短線炒作可以接近$20時平倉食糊，回落時才補回。由於圖表的準確度向來都是不高的，以上純粹是九流的吹水分析，請大家不要太過認真。

上次分析完領匯短線利好的原因，今次再講講領匯長線的利好因素。在本 blog 右手面的《各地名家的好文》一欄中有尹思哲著的《買領匯 抗跌市》，節錄如下：

領匯今年派息只約4厘，不過PE卻有8.4倍，再者商場收入穩定，不易受美市影響，對投資較保守的人來說，是不錯的選擇。因聯關係，港元的價與息口一定跟美元走，港元的通脹加劇，領匯的商場及停車場資產自然會升值。上星期，領匯宣佈羅爾仁接替蘇慶和任行政總裁。老外羅爾仁，在香港沒有太多人脈，又不怕民粹主義政客指指點點，大刀闊斧炒人加租時，更得心應手。領匯的唯一隱憂，可能是政府正檢討小販發牌政策吧。官府建議增加小販牌數目，街上多了小販，直接影響領匯商舖生意，為加租計劃製造不明朗因素。不過以政府的一貫效率，檢討不是一時三刻，到時領匯可能已經完成資產拆骨出售及重組，旗下商場變成一個個又一城A貨，走其高檔路線，小販對商場的影響自然會減低。再者，小商戶有小販這條出路，說不定政治壓力還減些呢！ 2007年11月14日刊於《蘋果日報》

羅爾仁自０６年起出任麥格理亞洲房地產部門總監及亞洲區總裁，對於房地產業務真是滾瓜爛熟，他在領匯做行政總裁三年任期中，睇怕其中一個任務是幫領匯拆骨分屍。領匯當年上市時的估值是以物業每年歷史租金和六厘息上市價計出來的，例如領匯當時估計旗下一個車位約值八萬元，和現今市區車位平均價超過廿萬來說，是嚴重和市價脫離的。如果日後領匯傳將會拆骨賣鋪位及車位時，股價絕對會急升到三十蚊樓上，等於上市價的三倍以上的價錢。

拆骨之傳言只聞其聲，落實日期仍然遙遙無期。讓筆者分析領匯來年的收入增長比較實際些。
* 未來18個月，有59.9%鋪位合約將會到期。在香港負利率大氣候下，續約租金只會升無跌，從近期領匯續約個案來看，其加幅約 8% -10%。
* 領匯把旗下的商場翻新，利用過往在商場內多剩的空間，重新把間格劃分，增加了約兩成的鋪位出來。

由於美國仍處於減息週期，以及領匯每年收入約有10%增長，領匯股價長線仍然向好得，直到大氣候改變為止。